Dans un geste inattendu, la Chine s’abstient de baisser son taux directeur

La métropole de Shanghai, où se trouvent de nombreuses entreprises étrangères, est entrée cette semaine dans une fermeture en deux parties alors que les autorités municipales cherchaient à contrôler une épidémie dans la pire vague de covid en Chine en deux ans.

Hector Rétamal | AFP | Getty Images

La banque centrale chinoise a maintenu un taux d’intérêt directeur inchangé vendredi dans une décision surprise, malgré les attentes de nouvelles mesures de relance alors que Pékin est aux prises avec une poussée de Covid.

La Banque populaire de Chine a déclaré qu’elle maintenait le taux de son prêt à moyen terme d’un an inchangé à 2,85%.

Le géant asiatique fait face à sa pire épidémie de Covid depuis le début de la pandémie fin 2019, alors qu’il verrouille des villes clés comme Shanghai.

Les fermetures massives ont fait naître des prévisions selon lesquelles la croissance de son PIB tomberait en dessous de l’objectif du gouvernement de 5,5 % pour cette année, ce qui a incité certains économistes et analystes à s’attendre à une baisse des taux.

“La Banque populaire (PBOC) a renoncé à l’opportunité d’abaisser ses taux directeurs aujourd’hui. C’est quelque peu surprenant compte tenu de la forte récession économique et des récents appels des dirigeants chinois à un soutien monétaire”, a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics.

“La plupart des analystes, y compris nous, s’attendaient à une réduction”, a-t-il déclaré.

Avant la décision surprise de vendredi, la société d’investissement KraneShares a déclaré dans une note du jour au lendemain que les actions chinoises avaient augmenté jeudi en prévision de la réduction par la banque centrale chinoise de la facilité de prêt à moyen terme, ainsi que du ratio des réserves obligatoires des banques et du taux préférentiel des prêts.

L’assouplissement de la politique “semble être une affaire conclue”, a déclaré le directeur des investissements de KraneShares, Brendan Ahern, dans la note. Il a cité des commentaires récents de la banque centrale qui ont déclaré que la pression à la baisse sur l’économie chinoise avait augmenté, entraînée par les restrictions de Covid.

Le Premier ministre Li Keqiang a également été cité par les médias d’État comme ayant déclaré la semaine dernière que la Chine renforcerait les mesures politiques pour soutenir l’économie tout en envisageant de nouvelles mesures de relance. Les analystes s’attendaient à ce que la banque centrale chinoise réduise les coûts d’emprunt ou injecte plus de liquidités dans l’économie pour stimuler la croissance, selon Reuters.

Vendredi, la banque centrale n’a pas non plus débloqué plus de liquidités dans le système, optant pour le renouvellement de plus de 150 milliards de yuans (23,5 milliards de dollars) de prêts à moyen terme.

“Cela souligne la réticence de la banque centrale à assouplir agressivement sa politique”, a déclaré Evans-Pritchard, à propos des mesures prises par la PBOC vendredi. “Mais nous pensons qu’il n’aura d’autre choix que d’en faire plus d’ici peu.”

En savoir plus sur la Chine de CNBC Pro

La croissance économique de la Chine devrait ralentir à 5% pour cette année, car elle subit le coup de la nouvelle épidémie de Covid, selon un sondage Reuters. C’est en deçà de l’objectif de 5,5 % du gouvernement.

Cependant, certains analystes ont souligné que la banque centrale chinoise disposait d’une marge de manœuvre limitée pour augmenter les taux en raison de la hausse rapide des prix à la consommation.

“L’inflation croissante des prix des aliments et de l’énergie limite la marge de manœuvre de la PBOC pour réduire les taux d’intérêt, malgré la détérioration rapide de l’économie”, a déclaré lundi l’économiste en chef de Nomura pour la Chine, Ting Lu, dans une note.

– Evelyn Cheng de CNBC a contribué à ce rapport.

.

Leave a Comment