Edward ‘Ned’ Johnson, ancien PDG de Fidelity, est décédé

Edward “Ned” Johnson III, qui a transformé Fidelity Investments en un mastodonte financier et ouvert Wall Street à des millions d’Américains, est décédé mercredi. Monsieur. Johnson avait 91 ans.

“Il est décédé paisiblement chez lui en Floride entouré de sa famille”, a écrit jeudi Abigail Johnson, qui a succédé à son père en tant que directeur général de Fidelity en 2014 et président en 2016, dans un article sur LinkedIn.

Monsieur. Johnson est décédé de causes naturelles à Wellington, en Floride, où il vivait à plein temps ces dernières années, a déclaré une porte-parole de Fidelity.

Monsieur. Johnson a hérité de la célèbre société de Boston de son père dans les années 1970, alors que les investisseurs traversaient un marché baissier qui freinerait l’enthousiasme pour le marché et les fonds communs de placement vendus par Fidelity. Alors que de nombreux concurrents de Fidelity ont fondé, M. Johnson a poussé l’entreprise à se refaire à travers une série de nouvelles entreprises.

Fidelity a été le premier à proposer un fonds du marché monétaire qui permet aux investisseurs d’émettre des chèques sur leurs avoirs. L’entreprise a créé un numéro sans frais et fait de la publicité. (M. Johnson a même aidé à rédiger la copie publicitaire.) Fidelity a ouvert sa propre maison de courtage à escompte, élargissant sa portée auprès des investisseurs individuels et s’est développée à l’étranger. Sous M. Montre de Johnson, Fidelity a également bâti la plus grande entreprise 401 (k) du pays, aidant des millions de personnes à épargner pour leur retraite.

Son enthousiasme pour les actions – et son talent pour des managers vedettes du marketing tels que Peter Lynch – ont contribué à raviver l’histoire d’amour de nombreux Américains avec le marché.

“Fidelity aurait stagné si Ned n’était pas venu créer une toute nouvelle société”, a déclaré Joshua Berman, conseiller juridique de longue date de M. Johnson.

De nombreuses initiatives représentent également ce que pourrait être M. L’héritage le plus durable de Johnson, selon les dirigeants qui ont travaillé avec lui: “Il voulait prendre les outils d’investissement disponibles pour sa classe sociale et les diffuser dans la classe moyenne”, a déclaré Robert Pozen, ancien président de Fidelity.

Fidelity a terminé 2021 avec 11,78 billions de dollars d’actifs sous administration, soit ce qui se trouve dans les comptes Fidelity ainsi que les fonds Fidelity détenus par les clients de ses rivaux. Les actifs sous gestion de l’entreprise, ou le montant supervisé par les fonds de Fidelity, ont totalisé 4,48 billions de dollars, contre 3,8 billions de dollars un an plus tôt.

Fidelity est devenu un géant financier mais est resté, comme M. Johnson lui-même, farouchement privé. Les Johnson contrôlent 49% de FMR Corp., la société mère de Fidelity.

L’homme le plus riche de Boston a vécu pendant près d’un demi-siècle dans la même maison de ville de Beacon Hill, située à quelques pas des anciens bureaux de Fidelity sur Devonshire Street. Il a donné à des dizaines d’institutions qui soutenaient les arts et la recherche médicale, mais il n’y a pas de musées d’art, d’hôpitaux ou de bibliothèques qui portent son nom.

Monsieur. Johnson partageait la fascination de son père pour la culture asiatique, passant un mois ou plus chaque année à parcourir le Japon ou la Chine.

Le plus jeune M. Johnson était un important collectionneur d’art, avec un intérêt particulier pour les meubles de la Nouvelle-Angleterre. Pendant des années, il a porté une lampe de poche pour examiner la menuiserie de toutes les pièces Chippendale qu’il avait rencontrées.

Monsieur. Johnson et sa fille Abigail Johnson en 2004.


Photo:

Brooks Kraft / Corbis / Getty Images

Il a fondé la Brookfield Arts Foundation, possédait plusieurs centaines d’horloges grand-père et avait autrefois fait démonter une maison entière de deux étages en Chine et l’avoir transportée par avion, en plus de 2 000 pièces, vers un musée à Salem, Mass.

“C’était un homme très, très inhabituel”, a déclaré M. Berman, le conseiller juridique. “Il était passionnément curieux d’à peu près n’importe quoi.”

Monsieur. Johnson laisse dans le deuil sa femme, Elizabeth, ses trois enfants, Abigail, Elizabeth et Edward, et sept petits-enfants.

“Il aimait sa famille, ses collègues, le travail, la bourse, l’art et les antiquités, le tennis, le ski, la voile, l’histoire et un bon débat”, a écrit Abigail Johnson. “On pouvait compter sur lui pour avoir un point de vue contraire sur à peu près n’importe quoi.”

Edward Crosby Johnson III est né en 1930. Il a grandi dans l’enclave brahmane de Milton, Mass., Dans la maison où sa grand-mère avait élevé sa famille.

Les Johnson, dont les racines bostoniennes remontent au XVIIe siècle, avaient richesse et prestige bien avant que M. Le père de Johnson, avocat de formation, a fondé Fidelity en 1946. Mais Edward Johnson II aimait le marché boursier et toutes ses imperfections, et il a imprégné son fils de la même fascination de toute une vie.

“Nous apprenons beaucoup sur le courtage, mais ne dites pas cela à Ned”, a dit un jour Edward Johnson à son assistant après une promenade avec son jeune fils, selon un article du magazine Boston.

Des associés et collègues ont déclaré que le jeune M. Johnson a lutté contre la dyslexie, rebondissant dans plusieurs écoles préparatoires avant de se diriger vers le Harvard College.

“La lecture était très difficile pour lui”, a déclaré James Curvey, ancien président de Fidelity. “Mais il était très visuel.”

Ned Johnson, à gauche, avec le PDG de General Electric, Jeffrey Immelt, en 2002.


Photo:

Chitose Suzuki / PRESSE ASSOCIÉE

Lors de réunions avec ses lieutenants, M. Johnson démonterait et remonterait les agrafeuses. Des années plus tard, alors qu’il avait du mal à expliquer à quoi il voulait que le premier site Web de Fidelity ressemble, il a vidé son calendrier et passé six semaines à travailler aux côtés des ingénieurs logiciels de la société, M. Curvey dit.

Monsieur. Johnson a passé deux ans dans l’armée avant de retourner à Boston pour un bref passage à State Street Corp.

Monsieur. Johnson a rejoint l’entreprise de son père en 1957 en tant qu’analyste travaillant avec Gerald Tsai, alors directeur général de Fidelity.

Dès les années 1960, M. Les investissements de Johnson ont commencé à surperformer les autres fonds d’actions de croissance – y compris M. Celle de Tsai. Lorsque Fidelity a lancé son futur fonds phare, Fidelity Magellan, en 1963, M. Johnson a été son premier directeur.

En 1972, lorsque M. Johnson est devenu président de la société, Fidelity gérait 3,9 milliards de dollars d’actifs – la plupart en fonds d’actions qui saigneraient de l’argent jusqu’à ce que le marché commence à se redresser une décennie plus tard.

Fidelity a établi son premier contact direct avec Main Street en 1974 avec sa nouvelle offre de fonds du marché monétaire. L’entreprise a lancé son courtage en 1978 et, en 1982, a commencé à vendre des comptes de retraite à des entreprises américaines. En 1995, Fidelity est devenue la première grande société d’investissement avec un site Web.

Les étapes préfigureraient également des changements radicaux dans la façon dont les Américains investissent. Fidelity avait puisé dans la classe des investisseurs motivés qui n’avaient pas besoin de courtiers pour leur dire où placer leur argent.

Monsieur. Johnson a investi massivement dans la technologie, installant des générateurs sous les trottoirs de la tour de bureaux de Fidelity pour s’assurer que l’entreprise ne perdrait pas d’électricité. Il a rarement hésité à partager ses opinions avec des sommités technologiques telles que Microsoft Corp.

co-fondateur Bill Gates, selon l’ancien chef de l’exploitation de Fidelity, Bob Reynolds.

Monsieur. Johnson s’est également emmêlé – généralement dans les coulisses – avec des politiciens au sujet des impôts. Au fur et à mesure que Fidelity se développait, il cherchait à déplacer les entreprises et les employés vers des bureaux en dehors de son pays d’origine. Son family office est parti pour les lois fiscales plus clémentes du New Hampshire.

Pour Monsieur. Johnson, les idées coulaient avec un rythme saccadé ; certains ont fonctionné, d’autres ont échoué. Fidelity était une entreprise familiale – il n’y avait pas d’actionnaires publics ou de rapports trimestriels pour limiter son horizon ou son imagination, et il y avait moins de critiques pour condamner les faux pas de l’entreprise.

“Je ne pense pas qu’il y ait jamais eu de plan stratégique”, a déclaré Peter Lynch, ancien directeur vedette de Fidelity.

Monsieur. Johnson rendait fréquemment visite à M. Le bureau de Lynch pour choisir son cerveau, invariablement, à la fin de la journée. “J’avais un code”, a déclaré M. dit Lynch. “J’appelais ma femme et lui demandais, ‘qu’est-ce qu’on mange?’ Cela signifiait que M. Lynch manquerait le train de 18h15, et peut-être plus.

La conversation s’est poursuivie pendant des décennies. “On parle maintenant de Tesla, ou d’Apple,

“Monsieur. Lynch a déclaré en 2018. “C’est la même question qu’il aurait posée il y a 50 ans.”

Monsieur. Le père de Johnson est décédé en 1984. “Je n’avais jamais vu un père et un fils aussi proches l’un de l’autre”, a déclaré M. dit Reynolds. « Il avait l’habitude d’aller au bureau de son père et d’y passer quatre heures. Et tout ce qu’ils feraient, c’était de parler du marché. »

Monsieur. La fille de Johnson, Abigail, a rejoint Fidelity en 1988.

Elle a grimpé régulièrement, désireuse d’apposer sa propre marque sur Fidelity. En 2004, Mme. Johnson a cherché à rejeter son père de son poste en raison de désaccords avec certaines décisions commerciales. Le plan a échoué après qu’il en ait eu connaissance et qu’il ait émis suffisamment d’actions pour diluer la propriété de ses enfants dans l’entreprise familiale, ont déclaré des personnes proches du dossier.

À la suite de la poussière, cependant, il a formé un comité de trois personnes pour aborder le plan de succession de l’entreprise, ont déclaré les gens. Une autre décennie s’écoulera avant que M. Johnson était prêt à confier le travail à sa fille.

La reprise du marché à la suite de la crise financière a laissé de nombreux investisseurs déçus par les rendements des fonds actifs et les frais plus élevés qu’ils facturaient. Pris au dépourvu, Fidelity a pris du retard alors que l’industrie se tournait vers les fonds indiciels à faible coût. Monsieur. Johnson avait été réticent à accepter les changements imminents. Il l’a finalement fait, en lançant des fonds indiciels et en offrant les fonds passifs d’autres clients aux clients du courtage, mais “je ne pense pas qu’il y ait jamais cru”, a déclaré M. dit Reynolds.

A la retraite, M. Johnson est resté à l’écart des projecteurs.

“Je suis fier de ce que nous avons construit, et tout aussi fier de ce qu’est devenue Fidelity”, a déclaré M. Johnson a déclaré dans une déclaration de janvier 2022 au Wall Street Journal. “L’accent a été mis sur nos clients dès le premier jour, et cela reste vrai aujourd’hui.”

Lors d’un dîner en l’honneur des Johnson en 2012, M. Johnson a regardé sa fille raconter les dîners de famille interrompus par les clients de Fidelity. Son père, dit-elle, prenait toujours ces appels.

Ned Johnson était “un homme dévoré par la passion et l’énergie sans fin pour réparer les choses”, a-t-elle déclaré.

Écrire à Justin Baer à justin.baer@wsj.com

Corrections & Amplifications
Bob Reynolds est un ancien chef de l’exploitation de Fidelity. Une version antérieure de cet article le qualifiait à tort d’ancien président de Fidelity. (Corrigé le 24 mars.)

Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Tous les droits sont réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

.

Leave a Comment