La nouvelle a initialement fait chuter les actions de Twitter de plus de 20 % dans les échanges avant la commercialisation avant que l’action ne rebondisse quelque peu. Deux heures après son premier tweet, Musk a déclaré qu’il était “toujours engagé dans l’acquisition”.
Mais il a reconnu que les mesures n’étaient pas vérifiées de manière indépendante et que le nombre réel de faux comptes ou de spam pourrait être plus élevé.
Twitter a un problème de spam depuis des années, et la société a déjà reconnu que la réduction des comptes faux et malveillants jouerait un rôle clé dans sa capacité à continuer de croître. On ne sait pas pourquoi Musk se retirerait de l’accord à cause de la dernière divulgation.
Un cirque’
Musk a transformé “ce spectacle de cirque sur Twitter en un spectacle d’horreur du vendredi 13”, a écrit l’analyste technique Dan Ives de Wedbush Securities dans une note aux clients tôt vendredi.
Musk devrait à Twitter des frais de rupture de 1 milliard de dollars s’il annulait l’accord.
“The Street considérera cet accord comme 1) probablement en train de s’effondrer, 2) Musk négociant pour un prix inférieur, ou 3) Musk s’éloignant simplement de l’accord avec des frais de rupture de 1 milliard de dollars”, a écrit Ives. “Beaucoup verront cela comme Musk utilisant ces comptes de dépôt / spam Twitter comme un moyen de sortir de cet accord dans un marché en profonde évolution.”
Les actions – la technologie en particulier – ont fortement baissé depuis que Musk et Twitter ont conclu un accord sur l’achat de la société il y a près de trois semaines.
Convention bafouée
La manière dont Musk a annoncé la pause de l’accord – dans un tweet – était également inhabituelle, du moins selon les normes normales de fusion et d’acquisition d’entreprise.
Les acquéreurs d’une entreprise effectuent généralement une diligence raisonnable, un examen des finances de l’entreprise et des informations exclusives, avant la conclusion d’une transaction. Au cours de ce processus, ils peuvent tomber sur des informations qui les amènent à repenser l’accord ou son évaluation, mais généralement une telle révélation serait divulguée dans un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission.
“Habituellement, nous verrions une sorte de dépôt qui viendrait en premier, un amendement aux dépôts précédents sur l’accord, qui dit, ‘nous avons découvert des informations dans le processus de diligence raisonnable et nous reconsidérons notre acquisition'” a déclaré Josh White, professeur adjoint de finance à l’Université Vanderbilt et ancien économiste financier de la SEC.
“Cela se produit lorsque vous avez accès aux livres et à des informations exclusives. Ce qui ne se produit normalement pas, c’est un tweet”, a déclaré White.
Cette décision inhabituelle n’est peut-être pas suffisamment importante pour justifier une action de la SEC, a déclaré White, mais elle pourrait attirer l’attention des avocats de Twitter. Dans le cadre de l’accord, Musk a accepté de consulter Twitter avant de faire des déclarations publiques sur l’accord, et d’éviter de faire des tweets qui “dénigrent l’entreprise”, selon les documents déposés auprès de la SEC. Pourtant, le conseil d’administration de Twitter préférera probablement que l’accord soit conclu en raison de sa forte valorisation par rapport au cours actuel de l’action de la société.
Mais si l’accord échoue, “je m’attendrais à ce que les actionnaires actuels de Twitter intentent potentiellement une action en justice”, affirmant que les actions de Musk les avaient nui en faisant chuter le cours de l’action, a ajouté White.
Twitter n’a pas renvoyé de demande de commentaire sur les tweets de Musk du vendredi.
Scepticisme depuis le début
Même si Musk s’est efforcé d’obtenir le financement de la prise de contrôle, le scepticisme quant à la réalisation de l’accord a tourbillonné depuis que le conseil d’administration de Twitter a accepté l’offre le 26 avril.
Les analystes de Wall Street n’étaient pas non plus convaincus de la capacité de Musk à acheter Twitter – du moins pas à 54,20 $ par action. Le prix cible consensuel était inférieur à 52 dollars, et la grande majorité a accordé une note de « maintien » aux actions de la société.
La vente par Musk d’un nombre important d’actions Tesla pour aider à financer son accord sur Twitter avait également mis la pression sur les actions du constructeur automobile. Ayant déjà engagé une grande partie de ses actions Tesla ailleurs, il ne lui restait pas beaucoup de coussin s’il avait besoin de plus de fonds pour achever la prise de contrôle de Twitter.
Les plans de Musk pour Twitter
Musk avait fourni peu de détails sur ses projets pour la société de médias sociaux, bien qu’il ait souvent parlé des comptes de robots qui faisaient la promotion du contenu de spam. Il dit également que la société a été trop rapide pour supprimer les comptes qui enfreignent ses règles de modération de contenu.
Le PDG de Twitter, Parag Agrawal, a envoyé une série de tweets vendredi après-midi reconnaissant le remaniement de la direction de l’entreprise la veille.
“Certains ont demandé pourquoi un PDG “canard boiteux” apporterait ces changements si nous nous faisions racheter de toute façon”, a déclaré Agrawal. “Bien que je m’attende à ce que l’accord soit conclu, nous devons être préparés à tous les scénarios et toujours faire ce qui est bon pour Twitter. Je suis responsable de la direction et de l’exploitation de Twitter, et notre travail consiste à construire un Twitter plus fort chaque jour.”
-— Clare Duffy et Allison Morrow de CNN Business ont contribué à cet article.
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