La confiance dans la construction résidentielle tombe à son plus bas niveau en sept mois dans un contexte de flambée des taux hypothécaires

La construction de maisons unifamiliales résidentielles par KB Home est en cours de construction dans la communauté de Valley Center, Californie, le 3 juin 2021. La flambée des taux hypothécaires et les chaînes d’approvisionnement serrées ont fait grimper les coûts du logement, excluant certains premiers acheteurs du marché, un sondage a montré lundi. (Mike Blake, Reuters)

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WASHINGTON – La confiance des constructeurs de maisons unifamiliales aux États-Unis est tombée à son plus bas niveau en sept mois en avril, alors que la flambée des taux hypothécaires et les chaînes d’approvisionnement serrées ont fait grimper les coûts du logement, excluant certains premiers acheteurs du marché, selon une enquête publiée lundi.

Le marché du logement est sous le feu des projecteurs alors que la Réserve fédérale adopte une politique monétaire agressive dans sa lutte contre une inflation vertigineuse, faisant passer le taux hypothécaire fixe sur 30 ans au-dessus de 5 % pour la première fois en plus d’une décennie.

Mais avec un stock de logements à des niveaux historiquement bas, le coup porté par la flambée des coûts d’emprunt pourrait être modeste.

“Le déséquilibre extrême entre l’offre et la demande sur le marché immobilier actuel va probablement atténuer le coup porté à l’activité par des taux plus élevés”, a déclaré Ronnie Walker, économiste chez Goldman Sachs.

L’indice National Association of Home Builders / Wells Fargo Housing Market a chuté de deux points à 77 ce mois-ci. La quatrième baisse mensuelle consécutive a poussé l’indice à son plus bas niveau depuis septembre dernier. Une lecture supérieure à 50 indique que davantage de constructeurs considèrent les conditions comme bonnes plutôt que mauvaises.

Le sentiment de construction résidentielle a chuté à son plus bas niveau en près de deux ans dans le Midwest. Il a également baissé dans l’Ouest, mais a augmenté dans le Nord-Est et légèrement augmenté dans le Sud densément peuplé.

Les pénuries ainsi que le coût élevé des matériaux de construction tels que le bois de charpente font qu’il est difficile pour les constructeurs d’augmenter la production.

Selon les données du gouvernement, l’arriéré de maisons dont la construction a été approuvée mais qui n’ont pas encore commencé a atteint un niveau record en février. Les permis de construction de maisons et de logements ont probablement chuté en mars, selon une enquête de Reuters auprès d’économistes. Le rapport sur les mises en chantier de mars devrait être publié mardi.

“Les décideurs politiques doivent prendre des mesures proactives pour résoudre les problèmes de chaîne d’approvisionnement qui réduiront les coûts de développement, endigueront la hausse des prix des maisons et permettront aux constructeurs d’augmenter la production”, a déclaré le président de la NAHB, Jerry Konter, dans un communiqué.

En mars, la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, la première hausse en plus de trois ans. Les économistes s’attendent à ce que la banque centrale américaine relève ses taux de 50 points de base le mois prochain et commence bientôt à réduire son portefeuille d’actifs.

Abordabilité réduite

L’hypothèque à taux fixe sur 30 ans a atteint en moyenne 5,0% au cours de la semaine se terminant le 14 avril, le plus haut depuis février 2011, contre 4,72% la semaine précédente, selon les données de l’agence de financement hypothécaire Freddie Mac.

Les matériaux de construction plus chers et les taux hypothécaires plus élevés augmentent le coût d’achat d’une maison, rendant l’achat d’une maison moins abordable, en particulier pour les groupes à faible revenu et les acheteurs d’une première maison.

Au taux hypothécaire actuel, les économistes estiment que les consommateurs qui contractent un prêt immobilier de 300 000 $ paieraient 263 $ de plus par mois que s’ils avaient fixé le taux de prêt au début de cette année.

Les prix annuels des logements continuent d’afficher une croissance à deux chiffres. Les consommateurs s’attendaient à une forte hausse des prix des logements et des loyers cette année, a révélé mardi une enquête distincte de la Fed de New York.

Les locataires ont déclaré ne voir qu’une probabilité de 43,3% de posséder une maison, contre 51,6% en 2021 et la lecture la plus basse depuis le début de l’enquête en 2014.

“La hausse des taux hypothécaires et la flambée des prix ces dernières années vont aggraver l’abordabilité, mais la demande refoulée des consommateurs maintiendra la croissance des prix de l’immobilier forte”, a déclaré Abbey Omodunbi, économiste principal chez PNC Financial à Pittsburgh, en Pennsylvanie.

Goldman Sachs estime que les ventes de maisons précédemment détenues chuteront d’environ 6,0 % à un rythme annualisé de 5,8 millions d’unités cette année à partir du quatrième trimestre de 2021. Il s’attend également à ce que l’inflation des prix des logements reste forte cette année.

“Alors que des taux hypothécaires plus élevés contribueront à ralentir la croissance des prix des logements en réduisant le déséquilibre entre l’offre et la demande, notre modèle suggère que le niveau actuel de tension sur le marché du logement et le rythme effréné de la récente croissance des prix des logements soutiendront un peu plus de 10%, quatrième trimestre / quatrième trimestre, la croissance des prix des maisons cette année “, a déclaré Walker de Goldman Sachs.

“Nous nous attendons à ce que la croissance des prix des logements ralentisse plus considérablement au-delà de cette année. Notre modèle indique un rythme de croissance des prix des logements inférieur à 10 chiffres d’ici la mi-2023, un rythme que nous ne nous attendions pas à atteindre avant 2024.”

La mesure de l’enquête NAHB des conditions de vente actuelles est tombée à un creux de sept mois de 85 contre 87 en mars. Mais sa jauge des attentes de vente au cours des six prochains mois a augmenté de trois points pour atteindre 73. La composante mesurant le trafic des acheteurs potentiels a diminué de six points pour atteindre un creux de huit mois de 60.

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