Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, voit des “nuages ​​​​d’orage” à venir pour l’économie américaine

Jamie Dimon, président et chef de la direction de JPMorgan Chase & Co., écoute lors d’une table ronde d’affaires sur le sommet de l’innovation des PDG à Washington, DC, le 13 décembre 2019. 6, 2018.

André Harrer | Bloomberg | Getty Images

Le risque que la Réserve fédérale fasse accidentellement basculer l’économie américaine dans la récession alors qu’elle lutte contre l’inflation augmente, selon le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon.

Le PDG de la plus grande banque américaine en termes d’actifs a déclaré mercredi que la croissance économique se poursuivrait au moins au cours des deuxième et troisième trimestres de cette année, alimentée par les consommateurs et les entreprises qui regorgent de liquidités et remboursent leurs dettes à temps.

“Après cela, c’est difficile à prévoir. Vous avez deux autres facteurs compensateurs très importants dont vous êtes tous parfaitement conscients”, a déclaré Dimon aux analystes, citant l’inflation et le resserrement quantitatif, ou le renversement des politiques d’achat d’obligations de la Fed. “Vous n’avez jamais vu cela auparavant. Je signale simplement que ce sont des nuages ​​​​d’orage à l’horizon qui peuvent disparaître, peut-être pas.”

Les remarques de Dimon montrent à quelle vitesse des événements majeurs peuvent changer le paysage économique. Il y a un an, il a déclaré que les États-Unis connaissaient un “moment Boucle d’or” économique de forte croissance associée à une inflation gérable qui pourrait durer jusqu’en 2023. Mais une inflation obstinément élevée et une foule d’impacts possibles de l’invasion russe de l’Ukraine ont assombri cette image.

Les risques se sont révélés mercredi, lorsque JPMorgan a affiché une baisse de 42% de ses bénéfices par rapport à l’année précédente en raison de l’augmentation des coûts des créances douteuses et des bouleversements du marché causés par la guerre en Ukraine.

Plus précisément, la banque a pris une charge de 902 millions de dollars pour constituer des réserves pour pertes sur prêts, un renversement brutal par rapport à il y a un an, lorsqu’elle avait libéré 5,2 milliards de dollars de réserves.

JPMorgan a pris la décision – inhabituelle car les dirigeants ont déclaré que les emprunteurs de tous les niveaux de revenu payaient toujours leurs factures – alors que les risques d’une récession “induite par la Fed” augmentaient, selon le directeur financier Jeremy Barnum. Dans le passé, la Fed a relevé ses taux au point que l’économie américaine se contracte. Le mois dernier, la Fed a relevé son taux de référence et a déclaré que des augmentations pourraient survenir à chacune des six réunions restantes cette année.

Les valeurs bancaires ont été martelées cette année, malgré la hausse des taux d’intérêt, qui tend à améliorer leurs marges de crédit. En effet, certaines parties de la courbe des taux se sont aplaties et même inversées cette année, ce qui est une indication très surveillée d’une éventuelle récession à l’avenir.

Les dirigeants de JPMorgan ont clairement indiqué qu’ils ne prévoyaient pas de récession ; mais cette inflation élevée, exacerbée par les impacts de la guerre en Ukraine et de Covid, ainsi que les actions de la Fed l’ont rendue plus probable qu’auparavant. Les gestionnaires doivent étudier une variété de scénarios hypothétiques pondérés par les probabilités pour juger de la quantité de réserves à mettre de côté.

“Ce sont des forces très puissantes et ces choses vont entrer en collision à un moment donné, probablement l’année prochaine”, a déclaré Dimon lors d’une conférence téléphonique avec les médias. “Et personne ne sait réellement ce qui va se passer, donc je ne prédis pas une récession. Mais vous savez, est-ce possible ? Absolument.”

Dans le cas où une récession se développerait, la banque “devrait mettre beaucoup plus” pour les réserves pour pertes sur prêts, a déclaré Dimon aux journalistes. Les actions de JPMorgan ont chuté de 3,4 % mercredi et ont atteint à un moment donné un creux de 52 semaines.

“Les guerres ont des résultats imprévisibles, vous l’avez déjà vu sur les marchés pétroliers. Les marchés pétroliers sont précaires”, a déclaré Dimon. “J’espère que toutes ces choses disparaîtront et s’en iront; nous avons un atterrissage en douceur et la guerre est résolue, d’accord. Je ne parierais tout simplement pas sur tout cela.”

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