Il y a eu une personne particulièrement absente de la conversation sur l’effondrement du stablecoin algorithmique de 18 milliards de dollars de Terra et du jeton de réseau de 30 milliards de dollars, LUNA: l’investisseur Mike Novogratz.
Après ne pas avoir tweeté depuis le 8 mai, juste au moment où les choses ont commencé à tourner en forme de poire pour Terra, le fondateur et PDG de la société d’investissement cryptographique Galaxy Digital aujourd’hui a tweeté un mémo aux actionnaires et aux parties prenantes décrivant comment tout s’est effondré.
A expliqué Novogratz, qui compose généralement un à tweets par jour, “J’ai passé la semaine dernière à réfléchir sur l’économie et les marchés macro, notre industrie et la place de Galaxy dans celle-ci.”
Galaxy Digital a investi dans l’écosystème Terra depuis septembre 2020 – avant que le “tueur d’Ethereum” ne devienne l’une des 10 meilleures chaînes de blocs. Galaxy et Novogratz ont tous deux investi de l’argent dans le réseau, un fait souligné lorsque ce dernier s’est récemment fait tatouer un loup hurlant à la lune avec “Luna” écrit en dessous.
Novogratz guide les lecteurs à travers la thèse d’investissement de l’entreprise, soulignant une “expansion projetée des systèmes de paiement natifs de la blockchain” ; il s’intéressait spécifiquement à l’application Chai, qui dispose d’une solide base d’utilisateurs en Corée du Sud.
Il poursuit en donnant son point de vue sur ce qui n’a pas fonctionné – une combinaison de banques centrales “dénouant une bulle de liquidité massive” provoquée par des politiques monétaires expansionnistes et des dépenses budgétaires plus élevées et trop de pression sur Terra pour offrir des rendements d’intérêt élevés sur les avoirs des utilisateurs .
“La croissance d’UST avait explosé à partir du rendement de 18 % offert dans le protocole Anchor, qui a finalement dépassé les autres utilisations de la blockchain Terra”, écrit Novogratz. “La pression à la baisse sur les avoirs de réserve, couplée aux retraits de l’UST, a déclenché un scénario de stress semblable à une” ruée sur la banque “.”
Novo affirme que Galaxy pourra survivre au crash parce qu’il a fait quatre choses : diversifié son portefeuille, pris fréquemment des bénéfices au lieu de tout laisser rouler, utilisé un cadre de gestion des risques et compris que son investissement serait affecté par des événements macroéconomiques.
Cela ne signifie pas que l’effondrement de Terra ne fera pas de mal. Au 31 décembre, Galaxy détenait plus de 400 millions de dollars dans LUNA, un jeton qui se vendait autrefois pour plus de 100 dollars et vaut maintenant moins d’un centime. La semaine dernière, Galaxy Digital projeté une perte de 300 millions de dollars pour le trimestre alors que ses capitaux propres ont diminué de 12% à 2,2 milliards de dollars.
“Grâce à nos secteurs d’activité diversifiés, Galaxy reste dans une position de capital et de liquidité solide. Nous sommes bien positionnés pour une croissance à long terme”, déclare-t-il néanmoins.
Quant à ce qu’il en retire personnellement, il dit : “Mon tatouage me rappellera constamment que l’investissement en capital-risque exige de l’humilité.”
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