Perspectives du porc : les prix à terme du porc maigre aux États-Unis se redressent cette semaine

L’analyste Jim Wyckoff partage les faits saillants du marché mondial des protéines


15 avril 2022

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Le point de vue des commerçants de porc : L’indice du porc maigre CME a augmenté de 9 cents en milieu de semaine. Bien que ce ne soit pas un gain suffisant pour que les haussiers du marché soient trop excités, cela a mis fin à une baisse de neuf jours de l’indice des liquidités. Cependant, il faudra plusieurs jours de hausse des prix pour signaler qu’un creux est en place et que l’indice est en route vers un pic saisonnier au cours de l’été. La faiblesse persistante du marché au comptant a continué de peser sur les prix à terme du porc. Les haussiers sont déçus car le traditionnel rallye printanier du marché au comptant commence régulièrement bien avant la mi-avril. L’indice des liquidités semble toucher le fond.

Derniers rapports du Département américain de l’agriculture (USDA) et autres nouvelles

Hausse des ventes à l’exportation de porc aux États-Unis

L’USDA a annoncé jeudi que les ventes nettes de porc aux États-Unis de 24 000 MT pour 2022 étaient en baisse de 42 % par rapport à la semaine précédente et de 26 % par rapport à la moyenne des 4 semaines précédentes. Les augmentations concernaient principalement le Mexique (6 100 MT, dont des diminutions de 500 MT), le Japon (5 400 MT, dont des diminutions de 200 MT), la Chine (4 000 MT, dont des diminutions de 200 MT), la Corée du Sud (2 600 MT, dont des diminutions de 300 MT MT) et Australie (1 900 MT). Les exportations de 31 800 MT ont augmenté de 10 % par rapport à la semaine précédente et de 11 % par rapport à la moyenne des 4 semaines précédentes. Les destinations étaient principalement le Mexique (14 200 MT), le Japon (4 700 MT), la Chine (4 300 MT), la Corée du Sud (2 900 MT) et la République dominicaine (1 100 MT).

Les importations chinoises de viande ont chuté en mars

La Chine a importé 594 000 tonnes de viande en mars, en baisse de 42 % par rapport au record de l’année dernière. Ses importations de viande au cours des trois premiers mois de cette année à 1,7 MMT ont chuté de 37 % par rapport à la même période l’an dernier. Les données préliminaires ne donnent pas de détails sur les importations de viande par catégorie, mais la forte baisse a été entraînée par une baisse significative des arrivées de porc, la production nationale de porc ayant augmenté alors que le pays reconstruisait agressivement son troupeau après l’épidémie de peste porcine africaine.

La production mondiale de porc devrait augmenter cette année

L’USDA prévoit que la production mondiale de porc augmentera de près de 3 % d’une année sur l’autre en 2022, à 110,5 millions de tonnes, principalement en raison d’une production plus élevée en Chine. Les stocks de porcs en Chine ont continué de croître en 2021 et ont été signalés à près de 450 millions de têtes, soit une hausse de 11 % d’une année sur l’autre. Cela devrait soutenir la production de porc en Chine au premier semestre de l’année, car ces animaux sont commercialisés. Cependant, les prix actuellement élevés des intrants et la demande relativement faible de porc ont exercé des pressions sur les marges des producteurs, ce qui a eu un impact financier sur les exploitations porcines et fait qu’il est probable que la croissance de la production ralentira plus tard dans l’année.

Dans l’ensemble, la production de porc en Chine est prévue à 51,0 millions de tonnes en 2022, soit 7 % de plus qu’en 2021. Dans un contexte mondial, cela compensera le resserrement de l’offre dans l’Union européenne, où une tendance à long terme de baisse de la consommation associée à un ralentissement de la demande d’exportation a conduit marges des producteurs en baisse l’an dernier. Cela a conduit le troupeau reproducteur à se contracter de plus de 3 %. Même avec une croissance continue de la productivité des truies, l’approvisionnement en porcs de l’UE sera en conséquence plus faible, ce qui fera chuter la production de porc de 2 % d’une année sur l’autre à 23,2 millions de tonnes.

Les exportations mondiales devraient atteindre 11,7 millions de tonnes en 2022, soit une baisse de 4 % d’une année sur l’autre, car la contraction des importations de la Chine et des Philippines a plus que compensé la croissance ailleurs. Les importations chinoises devraient diminuer de 19 % en 2022, la production intérieure continuant de croître et la demande des consommateurs restant relativement faible. Pendant ce temps, les importations des Philippines devraient baisser de 18 % en raison de l’expiration des volumes de contingents tarifaires élargis et de la baisse des tarifs. D’un autre côté, le rebond de l’activité de restauration devrait stimuler les importations sud-coréennes de 12% plus élevées.

Les importations mexicaines devraient rester fermes, en croissance de 4 %, car la demande refoulée des consommateurs et la reprise des activités de restauration soutiennent la consommation. Production et exportations américaines : la production américaine devrait atteindre 12,3 millions de tonnes en 2022, soit 2 % de moins qu’en 2021, car la baisse des stocks de porcs et des intentions de mise bas entraîne un resserrement de l’offre de porcs pour le reste de l’année.

Pendant ce temps, l’approvisionnement intérieur en porc serré et les prix élevés correspondants pèseront sur les exportations américaines, tandis que la baisse des importations en provenance de Chine augmentera la concurrence sur d’autres marchés asiatiques. Les exportations américaines devraient diminuer de 6 % d’une année sur l’autre pour s’établir à un peu moins de 3,0 millions de tonnes.

La Chine achètera plus de porc pour ses réserves

Le planificateur d’État chinois achètera 40 000 tonnes supplémentaires de porc congelé pour la réserve d’État – son quatrième cycle de stockage cette année. Cette décision vise à soutenir les prix intérieurs, qui ont fortement chuté. Bien que la baisse des prix du porc contribue à atténuer l’inflation à la consommation, elle comprime les marges de production porcine. La Chine a déjà acheté 118 000 tonnes de porc pour ses réserves, bien qu’il ne s’agisse que d’une petite fraction de sa production annuelle, qui a atteint 53 millions de tonnes l’an dernier.

Les fourchettes de prix probables de la semaine prochaine :

Contrats à terme sur le porc maigre de juin – 112,20 $ à 120,00 $, et avec un biais latéral plus élevé

Contrats à terme sur le tourteau de soja de mai – 448,10 $ à 480,00 $, et avec un biais latéral

Contrats à terme sur le maïs de mai – 7,50 $ à 8,00 $ et un biais latéral

Derniers graphiques quotidiens analytiques des prix à terme du porc maigre, de la farine de soja et du maïs

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