Twitter lance une pilule empoisonnée pour contrecarrer l’offre de 43 milliards de dollars d’Elon Musk

Twitter a lancé une défense contre les prises de contrôle de pilules empoisonnées pour repousser une offre hostile de 43 milliards de dollars du PDG du milliardaire Tesla, Elon Musk.

Dans le premier signe que la société de médias sociaux prévoit de lutter contre l’offre de Musk, Twitter a déclaré vendredi que son conseil d’administration avait adopté à l’unanimité un plan de droits des actionnaires d’un an pour “permettre à tous les actionnaires de réaliser la pleine valeur de leur investissement dans Twitter”. .

La décision agressive du conseil d’administration, conçue pour empêcher Musk de constituer une participation de plus de 15% dans le marché libre, mettra probablement fin aux espoirs de l’entrepreneur d’origine sud-africaine d’acheter la société de médias sociaux.

Cela survient alors que le groupe américain de capital-investissement Thoma Bravo a également exprimé son intérêt à privatiser Twitter dans ce qui serait une offre rivale avec Musk, bien que des sources aient déclaré que c’était à un stade très préliminaire et qu’aucune offre n’a été faite.

Thoma Bravo et Twitter ont tous deux refusé de commenter.

Musk a déclaré cette semaine que son offre était “la meilleure et définitive” ajoutant que “si elle n’est pas acceptée, je devrai reconsidérer ma position d’actionnaire”. Une personne proche de Musk a déclaré qu’il n’allait pas bouger sur cette position.

Dans le cadre du plan de Twitter, les actionnaires existants pourront acheter des actions à prix réduit si quelqu’un acquiert plus de 15% sans l’approbation du conseil d’administration, diluant ainsi un enchérisseur indésirable.

Musk a offert 54,20 dollars par action en espèces pour Twitter, valorisant la société à 43,4 milliards de dollars, quelques jours après avoir pris une participation de 9% dans la société pour devenir l’un de ses principaux actionnaires.

Le conseil d’administration de Twitter craint que si Musk constituait une participation de plus de 15%, il pourrait indirectement exercer un pouvoir important sur la direction de l’entreprise, même sans rôle de direction ou de direction.

La seule façon pour lui de prendre le contrôle de Twitter maintenant est par le biais d’un accord mutuellement convenu, qui devrait porter un prix nettement plus élevé, a déclaré une personne proche du conseil d’administration de l’entreprise.

Les pilules empoisonnées ont été développées comme stratégie de défense dans les années 1980 pour protéger les entreprises contre les pillards d’entreprise, et ont été largement critiquées comme un moyen pour les dirigeants d’une entreprise de se retrancher contre les attaques. Les contestations judiciaires ultérieures ont réduit une partie de leur efficacité, et la plupart des études universitaires ont montré que si les pilules empoisonnées ralentissent une offre publique d’achat indésirable, elles n’empêchent généralement pas un éventuel accord après une négociation.

Twitter a déclaré que le plan pourrait réduire la probabilité qu’un soumissionnaire hostile “prenne le contrôle de Twitter par le biais d’une accumulation sur le marché libre sans payer à tous les actionnaires une prime de contrôle appropriée”, ainsi que ralentir toute offre.

“Le régime de droits n’empêche pas le conseil d’administration de s’engager avec des parties ou d’accepter une proposition d’acquisition s’il estime que c’est dans le meilleur intérêt de Twitter et de ses actionnaires”, a-t-il ajouté. Le plan expire le 23 avril 2023, a-t-il précisé.

Après l’annonce de sa participation la semaine dernière, Musk a conclu un accord préliminaire avec la société pour rejoindre son conseil d’administration, pour faire marche arrière lundi sans explication.

Musk a ensuite annoncé son offre jeudi dans un dossier réglementaire dans lequel il a déclaré qu’il libérerait le potentiel de l’entreprise pour être “la plate-forme de la liberté d’expression dans le monde”. Le dossier comprenait la transcription d’un message qu’il avait envoyé à Twitter, qui disait: “C’est un prix élevé et vos actionnaires vont adorer.”

L’offre représente une prime de 38% par rapport au cours de l’action Twitter depuis le 1er avril, trois jours avant que sa participation ne soit rendue publique, bien qu’elle soit toujours inférieure de 26% à son plus haut niveau sur 12 mois.

On ne sait pas exactement comment Musk financerait l’accord. Dans une interview après l’annonce, Musk a déclaré qu’il avait “suffisamment d’actifs” pour le faire et avait l’intention de conserver autant d’actionnaires que possible. Cependant, il a concédé: “Je ne suis pas sûr de pouvoir l’acquérir.”

Musk n’a pas abordé publiquement la contre-attaque de la pilule empoisonnée vendredi, remerciant plutôt ses fans sur Twitter pour leur “soutien” après avoir voté en faveur de son achat de la société dans un sondage en ligne géré par une newsletter bitcoin.

Reportage complémentaire d’Antoine Gara à New York

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